La caída del precio del oro le restó más de USD 1.800 millones a las reservas del Banco Central

La caída de la cotización internacional del oro provocó una pérdida de más de USD 1.800 millones en el valor de las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) desde el máximo alcanzado durante 2026. Aunque la cantidad de oro en poder de la entidad se mantuvo sin cambios, la baja del precio internacional redujo significativamente su valuación en dólares.

Según los datos de los balances semanales del BCRA, al 31 de octubre las reservas brutas totalizaron USD 48.565 millones, unos USD 6.377 millones por encima del nivel registrado a comienzos de enero. Sin embargo, las tenencias de oro, equivalentes a 1,98 millones de onzas troy, pasaron de estar valuadas en USD 9.521 millones a fines de febrero a USD 7.704 millones en octubre. La diferencia representa una caída de USD 1.816,6 millones, equivalente al 19,1%.

El retroceso estuvo relacionado con la evolución del precio internacional del metal precioso. La onza de oro cerró 2025 en USD 4.315,09 y llegó a cotizar USD 5.400,25 el 28 de enero, antes de iniciar una tendencia descendente. Al 13 de noviembre, su valor se ubicaba en USD 3.880,38, lo que representa una baja del 28,14% respecto de aquel máximo. Como consecuencia, el oro pasó de representar cerca de una quinta parte de las reservas a explicar el 15,9% del total.

En paralelo, la composición de las reservas también registró modificaciones. Las colocaciones realizables en divisas aumentaron casi un 100% entre enero y octubre, hasta alcanzar USD 18.914 millones, mientras que las divisas disponibles a la vista disminuyeron un 10,4%, hasta los USD 21.723 millones. Durante ese período, el Banco Central acumuló compras de moneda extranjera por USD 15.976,9 millones, aunque parte de ese ingreso fue compensado por operaciones con organismos internacionales, intereses y movimientos con el sector público.

La administración de las tenencias de oro también quedó bajo cuestionamientos de la oposición y de la Auditoría General de la Nación, que señaló posibles pérdidas vinculadas a decisiones financieras. Desde el BCRA, en cambio, defendieron los movimientos como estrategias de cobertura. La evolución futura de las reservas dependerá tanto de las operaciones de compra y venta de divisas como de las cotizaciones internacionales, especialmente del oro, que todavía representa más de USD 7.700 millones dentro de los activos de la entidad.