El Banco Central limita la compra de dólares y surge la incertidumbre sobre la eliminación del cepo

El Banco Central (BCRA) ha reducido su ritmo de compra de dólares, generando inquietudes sobre la acumulación de reservas y la eliminación del cepo cambiario. La semana pasada, el BCRA vendió US$156 millones, el mayor monto desde el inicio de la gestión de Javier Milei, y este lunes compró solo US$47 millones. Esta desaceleración en la acumulación de divisas es preocupante, especialmente considerando que junio es un mes estacionalmente positivo debido a los ingresos de la cosecha.

Las razones detrás de esta desaceleración incluyen el esquema de importaciones y la baja de tasas de interés, que desalentaron la liquidación de divisas de exportaciones. Además, el tipo de cambio destinado a exportadores, conocido como dólar blend, se ha vuelto menos atractivo. Con liquidaciones de la cosecha disminuyendo y vencimientos en julio por más de US$2000 millones, el panorama para la segunda mitad del año parece desafiante.

El equipo económico del gobierno insiste en eliminar el cepo al dólar, pero necesita recomponer más reservas del BCRA para evitar saltos bruscos al momento de quitar las restricciones. Los expertos advierten que sin financiamiento adicional, la volatilidad cambiaria podría aumentar, y la dinámica observada en junio sugiere que la liberación del cepo podría demorarse.