El triunfo inesperado de Massa sacude los mercados: Caída en bonos y aumento del riesgo país

Después de las elecciones generales del domingo, los mercados financieros argentinos han experimentado un marcado descenso. Los bonos soberanos del país han caído hasta un 12%, el S&P Merval ha registrado una disminución del 9.7%, y los ADRs de las empresas argentinas que cotizan en Wall Street han experimentado bajas generalizadas.

El riesgo país, un indicador crucial para medir la percepción de los inversores sobre el riesgo crediticio de Argentina, ha subido a 2,582 puntos, marcando un incremento del 7% o 170 unidades. Esta subida es la más significativa desde el 14 de agosto.

El resultado electoral inesperado, que situó al ministro de Economía, Sergio Massa, en el primer lugar con un 36.7% de los votos, parece ser el factor principal detrás de la caída en los mercados. Aunque se esperaba un escenario de segunda vuelta, se anticipaba que el candidato Javier Milei, quien obtuvo casi el 30% de los votos, saldría victorioso en las urnas.

¿Por qué los mercados caen según los analistas? Gustavo Neffa, director de Research for Traders, explicó: "Hubo un cambio en las expectativas sobre el resultado electoral. Si bien el mercado ya había descontado una victoria de Milei sobre Massa, el consenso aún se inclinaba hacia una segunda vuelta entre los dos candidatos. El problema radica en que ese orden se invirtió, lo que aumentó las probabilidades de que Massa ganara las elecciones del 19 de noviembre".

Neffa también señaló que esto afecta al mercado del dólar, ya que las autoridades habían anunciado que el tipo de cambio oficial se mantendría con un ajuste mensual del 3%, lo cual se considera insuficiente. Además, el impacto ha recaído en los bonos en dólares debido a la percepción de políticas redistributivas que el mercado había descartado.

Por su parte, Sebastián Azumendi, head of international sales & trading de Adcap Grupo Financiero, expresó que el resultado electoral fue inesperado para el mercado. El mercado ya había descontado un balotaje entre Massa y Milei, pero no anticipaba una diferencia de votos tan grande a favor de Massa, lo que desencadenó una reacción negativa con ventas de bonos y acciones.

Este escenario, donde los dos candidatos que generaban más incertidumbre se enfrentan en la segunda vuelta, ha causado incertidumbre en los inversores, lo cual el mercado no favorece. El escenario ideal para los inversores habría sido una victoria de Juntos por el Cambio, compitiendo contra Javier Milei, especialmente después de los resultados de las PASO.

Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, agregó que la caída del mercado se debe en gran parte a que los dos candidatos que llegaron a la segunda vuelta eran los que más incertidumbre generaban. Además, el candidato con más votos, Sergio Massa, lideró un período de alta inflación y dejó al Banco Central con reservas internacionales negativas por 7,000 millones de dólares.